上周六，筆者和某位行業(yè)人士進(jìn)行了一些交流，自己也受到一些啟發(fā)，以下一些思考，是基于這場(chǎng)私人談話(huà)的心得體會(huì)。

一、監(jiān)管未定的邏輯

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，監(jiān)管一直都沒(méi)有定下了，更多時(shí)候，都是各種各樣的提議。筆者也是總結(jié)了一下目前最好的一個(gè)版本的提議方案：

一)、P2P平臺(tái)應(yīng)有一定的準(zhǔn)入門(mén)檻：

1、 P2P平臺(tái)應(yīng)該登記備案;

2、平臺(tái)應(yīng)有一定的注冊(cè)資本金準(zhǔn)入門(mén)檻;

3、平臺(tái)高管不一定都要有金融工作經(jīng)驗(yàn)。

二)、P2P平臺(tái)應(yīng)加強(qiáng)公司治理：

4、平臺(tái)的IT系統(tǒng)、網(wǎng)站管理應(yīng)達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn);

5、平臺(tái)應(yīng)該有完善的風(fēng)控體系和團(tuán)隊(duì);

6、P2P借貸應(yīng)限于小微貸款領(lǐng)域;

7、平臺(tái)應(yīng)當(dāng)建立第三方資金托管機(jī)制;

8、信息披露應(yīng)是監(jiān)管的主要抓手;

9、P2P平臺(tái)線(xiàn)下網(wǎng)點(diǎn)要納入監(jiān)管。

三)、發(fā)揮不同部門(mén)協(xié)調(diào)監(jiān)管效應(yīng)：

10、P2P平臺(tái)應(yīng)接入央行征信系統(tǒng);

11、監(jiān)管部門(mén)應(yīng)逐漸引導(dǎo)P2P平臺(tái)去擔(dān)?；?

12、P2P行業(yè)應(yīng)成立全國(guó)性網(wǎng)貸協(xié)會(huì)進(jìn)行自律管理;

13、P2P監(jiān)管規(guī)則要全國(guó)統(tǒng)一。

這份提議，可以看得，政府的態(tài)度放松監(jiān)管的傾向是非常明顯的。

而目前，整個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)是疲軟的，行業(yè)監(jiān)管政策的落地，無(wú)疑會(huì)扼殺很多創(chuàng)新的可能;相對(duì)而言，政府反而希望在不出現(xiàn)大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)情況下或者嚴(yán)重的違約情況下，任由民間創(chuàng)新，希望能玩出點(diǎn)新的花樣，能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)的軟著路或者發(fā)展做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。(可以參見(jiàn)筆者先前的拙著《互金和股市火爆背后，究竟是什么鬼》)

放松監(jiān)管，并不意味這政府徹底放手不管?；陂L(zhǎng)期對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的觀(guān)察，在政府報(bào)告里，經(jīng)常有這么一個(gè)詞——“溫性的通貨膨脹”;筆者在這里，為互金也創(chuàng)造一個(gè)新詞的吧——叫“溫性的混亂”。因?yàn)橹挥谢靵y而不是控制的局面，才是當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的，也是互聯(lián)網(wǎng)金融界最需要的。“溫性的混亂”是權(quán)衡各方利弊的一個(gè)最佳選擇。

當(dāng)然，具體的細(xì)節(jié)就多多看看某些核心core的言論態(tài)度吧，大家應(yīng)該能體會(huì)到這些細(xì)微的小細(xì)節(jié)。

二、未來(lái)一定是不超過(guò)三五家大平臺(tái)格局

現(xiàn)在的互金行業(yè)，和05年的電商比較類(lèi)似。

一)、民間對(duì)電商和互金態(tài)度比較：

當(dāng)年，筆者還依稀記得，當(dāng)年大家一談到網(wǎng)上購(gòu)物，都認(rèn)為那是多么一件不靠譜的事;而在國(guó)外，Amazon、ebay已經(jīng)實(shí)現(xiàn)上市，網(wǎng)購(gòu)很平常的事。當(dāng)然，如今的天朝，發(fā)展成了“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”的節(jié)奏，電商的活躍程度，已經(jīng)超出了現(xiàn)在的美國(guó)。

在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，目前情況也是類(lèi)似的。互聯(lián)網(wǎng)金融，很多時(shí)候，都被人們認(rèn)為是不靠譜的事，甚至更有甚者認(rèn)為只是新時(shí)代的“非法集資”;而在國(guó)外，已經(jīng)有LendingClub、Ondeck上市，很多人也參與到互金活動(dòng)中。筆者也相信，未來(lái)的天朝，會(huì)發(fā)展成為“投投投”的節(jié)奏，而這只需要時(shí)間而已。

二)、具體業(yè)務(wù)模式的剖析：

仔細(xì)分析電商和互金的業(yè)務(wù)模式，很有有意思：前者是基于“貨物的流轉(zhuǎn)”而形成的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是一般的商品——可見(jiàn)的貨物，經(jīng)營(yíng)的是貨物;而互金行業(yè)是基于“貨幣資金的流轉(zhuǎn)“而形成的服務(wù)經(jīng)濟(jì)，是特殊商品——錢(qián)，經(jīng)營(yíng)的是風(fēng)險(xiǎn)。

三)、未來(lái)發(fā)展格局的比較：

目前兩個(gè)領(lǐng)域都是“大而全”與“小而美”的格局。

目前電商領(lǐng)域“大而全平臺(tái)”就是：淘寶(天貓隸屬于淘寶)、京東、當(dāng)當(dāng)、蘇寧易購(gòu)等平臺(tái)級(jí)的企業(yè)。

“小而美的領(lǐng)域”就是：唯品會(huì)、聚美優(yōu)品、優(yōu)購(gòu)等垂直細(xì)分企業(yè)。

而在目前互金行業(yè)，“大而全”的平臺(tái)，唯一可以說(shuō)確定了的就是陸金所，基本沒(méi)什么問(wèn)題。其他的那些平臺(tái)，“偽大而全”的很可能會(huì)死掉，互聯(lián)網(wǎng)金融里面，最有可能能的就是撐死;能夠成為大而全的平臺(tái)，估計(jì)不會(huì)超過(guò)五家;

現(xiàn)在可以還有機(jī)會(huì)的就是細(xì)分領(lǐng)域，深度挖掘，還是有機(jī)會(huì)的。例如供應(yīng)鏈金融細(xì)、消費(fèi)分期等，也很容易成長(zhǎng)為“小而美”的平臺(tái)。(具體可參考筆者先前在鈦媒體發(fā)表的拙著《互聯(lián)網(wǎng)金融八大值得關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域》)

三、擁有大數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，它們的互金前景怎么樣。

現(xiàn)在談得上可以挖掘大數(shù)據(jù)的應(yīng)該只有四家——BATM。筆者接下來(lái)一一剖析。

百度：由于大眾的搜索需求，積累了相關(guān)數(shù)據(jù)。例如目前比較成熟的百度指數(shù)，但百度的能力比較弱。很顯然，先前央行批準(zhǔn)的八大征信機(jī)構(gòu)(試運(yùn)營(yíng)狀態(tài))，里面有阿里的芝麻征信和騰訊征信，但卻沒(méi)有百度。

百度在這個(gè)領(lǐng)域，前景還是有點(diǎn)，畢竟很多搜索請(qǐng)求擺著那里，可能央行下一批征信機(jī)構(gòu)，會(huì)見(jiàn)到百度的身影。

因而，筆者認(rèn)為，百度的互金前景是有的，但是很有限。對(duì)于百度的作用，更多是一種戰(zhàn)略防御，而非一項(xiàng)拓展型業(yè)務(wù)。

阿里巴巴：螞蟻金服是目前發(fā)展最好的，也是最完整的體系，一般人看來(lái)前景也是最好的。

但面臨的問(wèn)題是數(shù)據(jù)樣本是有缺陷的——只擁有在阿里體系里的的交易數(shù)據(jù)，而并非全部數(shù)據(jù)，可能得到的數(shù)據(jù)不如騰訊的全面。

在有缺陷的數(shù)據(jù)條件下，基于目前它的封閉體系是有效的;但是規(guī)模一旦擴(kuò)大，面臨的客戶(hù)更加復(fù)雜，大數(shù)據(jù)的失效，預(yù)測(cè)失靈的情況，應(yīng)該會(huì)爆發(fā)出來(lái)。

筆者認(rèn)為，其互金前景可能在阿里相關(guān)體系內(nèi)很有效，但超出這個(gè)范圍，不好說(shuō)。

騰訊：小馬哥現(xiàn)在擁有的數(shù)據(jù)，應(yīng)該說(shuō)，擁有整個(gè)社會(huì)能夠獲得的用戶(hù)數(shù)據(jù)。

任何一個(gè)人，只要使用騰訊的工具，無(wú)論是QQ還是微信，大家的聊天、交易(聊天很多交易購(gòu)買(mǎi)數(shù)據(jù)被探知，還有京東的數(shù)據(jù)支持)等數(shù)據(jù)，全部都可以拿出來(lái)用。大家在生活中，個(gè)人數(shù)據(jù)積累，獲得最多的也是騰訊。

目前，騰訊雖未發(fā)力，然而潛力無(wú)限。在建立好相關(guān)的數(shù)據(jù)分析模型后，利用自己的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，下一步的建立自己的互金帝國(guó)。應(yīng)該說(shuō)雖然阿里目前發(fā)展的比騰訊好，但隨著事務(wù)的發(fā)展，騰訊超過(guò)阿里在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的是很有可能發(fā)生的。

在美國(guó) ，有一家可以為騰訊參考的企業(yè)，叫ZestFinance，其創(chuàng)世人士前Google的CIO梅里爾(Douglas C.Merill)，以它為代表的新興信用評(píng)估體系(雖然還不夠成熟)，目前不敢說(shuō)比FICO信用評(píng)估能力強(qiáng)，但隨后的發(fā)展，應(yīng)該會(huì)比它好。

而騰訊的大數(shù)據(jù)庫(kù)，是擁有這些資質(zhì)和天賦條件的，因而筆者認(rèn)為，騰訊在互聯(lián)網(wǎng)金融的潛力是無(wú)限。

小米：這家企業(yè)，應(yīng)該說(shuō)還是未長(zhǎng)大的互金巨頭。它挾海量用戶(hù)，以MIUI為基礎(chǔ)的系統(tǒng)，“竊取”用戶(hù)數(shù)據(jù)，形成自己獨(dú)特的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，分分鐘就有一覽群雄的資本。

由于是移動(dòng)端的操作系統(tǒng)，容易獲得大數(shù)據(jù)，獲取數(shù)據(jù)的能力遠(yuǎn)非那些APP可以比擬的。這也是為什么阿里入股魅族的一個(gè)重要因素——大力推廣自己的云OS系統(tǒng)，事實(shí)上，很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參股或者做手機(jī)系統(tǒng)都有這個(gè)原因。

以蘋(píng)果的Apple pay為例，那就是基于iOS系統(tǒng)衍生出來(lái)的產(chǎn)物

因而筆者認(rèn)為，小米金融雖然目前只有一個(gè)雛形，處于幼年期，但前景還是很不錯(cuò)的。

四、互金業(yè)務(wù)的發(fā)展可能

目前互金完整的有三個(gè)端口，前段是支付端，中間是錢(qián)包端，后端是零售金融業(yè)務(wù)端，這是一整個(gè)個(gè)業(yè)務(wù)閉環(huán)體系。以下面的業(yè)務(wù)圖加以說(shuō)明：

大部分企業(yè)做互聯(lián)網(wǎng)金融，都是基于這個(gè)業(yè)務(wù)邏輯，其行業(yè)布局是由上面的邏輯衍變而來(lái)的?？赡苁侵Ц?零售、也可能是債權(quán)+零售，當(dāng)然也有只局限與做某一小塊領(lǐng)域的。

五、當(dāng)下應(yīng)該以怎么樣的態(tài)度對(duì)待目前的互金行業(yè)的痛點(diǎn)

互金行業(yè)，如果說(shuō)真的按照目前宣傳說(shuō)的那么做，鞋子一點(diǎn)也不被大濕，可以這么講，沒(méi)有哪家平臺(tái)可以活下來(lái)，即使是陸金所也不例外。

正是由于這些問(wèn)題，很多不可告人的痛，才有今天互金的火熱。借用馬云的一句話(huà)：?jiǎn)栴}越多，機(jī)會(huì)就越大。

但是筆者認(rèn)為，這些痛點(diǎn)，反而造就“溫性的混亂”，而在這個(gè)期間，孕育一批偉大的企業(yè)，但是大家不要把這個(gè)“溫性的混亂”給全部禁止了

在行業(yè)朝著健康發(fā)展的必經(jīng)之路上，在群眾的監(jiān)督之下，公眾的互金平臺(tái)，會(huì)逐漸規(guī)范的。需要謹(jǐn)防出現(xiàn)監(jiān)督過(guò)度，反而毀了一個(gè)春天的來(lái)臨情況。筆者也希望大家能夠關(guān)注這些東西，但不要過(guò)度苛刻的去對(duì)待這個(gè)行業(yè)。

當(dāng)然，也要告誡平臺(tái)，防止過(guò)度泛濫：不怕你們有問(wèn)題，就怕你去逃避、去做違背初心的事。

在這春夏交接之際，看到很多巨頭紛紛投入互金戰(zhàn)場(chǎng)，一片欣欣繁榮的景象，有點(diǎn)“溫性的混亂”，其實(shí)挺好的。也感謝和筆者交流的那位大佬，給了筆者一些啟發(fā)。

來(lái)源：鈦媒體